Quels sont les secrets de la régulation et comment elle peut impacter votre vie ? Découvrez tout ce que vous devez savoir !
Comprendre la Régulation et ses Enjeux
Régulation : Définition et Contexte Historique
La notion de régulation enveloppe plusieurs dimensions. Elle peut signifier l’ajustement d’un dispositif ou encore la capacité d’un système économique et social à se perpétuer en conservant ses fondamentaux. Après les crises pétrolières, des économistes tels que Michel Aglietta et Robert Boyer ont mis en évidence les limites des perspectives libérales sur le marché, dépeignant la crise non pas comme un simple effet de la fluctuation des prix du pétrole, mais comme la marque d’un tournant dans le modèle économique dominant, lequel tirait ses origines du fordisme.
C’est dans ce contexte que la théorie de la régulation émerge, prônant un cadre institutionnel pour pallier les défaillances du marché et assurant la cohésion entre les institutions politiques et les mécanismes de marché.
Les Sphères de la Régulation Financière
Régulation des Marchés Financiers
Concernant le secteur financier, la régulation s’exerce à travers un ensemble de principes et règles qui visent à garantir la transparence, l’intégrité du marché, la protection des épargnants et la solidité du système financier. Cela implique une intervention d’organismes de régulation à plusieurs niveaux : national, européen et international.
Régulation Microprudentielle et Macroprudentielle
La surveillance du secteur financier et de ses acteurs se base sur l’évaluation des risques et l’implémentation de lois visant à réduire les possibilités de faillite ou de dysfonctionnements majeurs au sein du secteur. Les normes en matière de fonds propres, établies par le Comité de Bâle, servent de remparts contre les risques systémiques risquant de déstabiliser tout l’édifice bancaire.
La régulation économique peut être scindée en deux branches principales :
- Régulation microprudentielle : Elle mesure et encadre le risque de défaillance d’une seule institution financière.
- Régulation macroprudentielle : Elle concerne le système financier dans sa globalité et vise à prévenir les risques systémiques pouvant affecter l’économie dans sa totalité.
L’Architecture de la Régulation Financière
Organismes de Régulation
La réglementation financière est souvent administrée par des autorités indépendantes, dotées de plus ou moins d’autonomie. Elles incluent des entités telles que l’Autorité des marchés financiers (AMF) ou l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) en France, qui sont cruciales pour maintenir la stabilité dans le secteur financier. Outre ces organismes, la Banque de France joue également un rôle majeur dans la veille à la stabilité financière du pays.
L’intervention directe des organismes étatiques n’est pas systématique. On parle d’« autorégulation » ou de « régulation douce » lorsque les règles sont établies et mises en œuvre par les acteurs économiques eux-mêmes.
Implications pour le Secteur Monétaire et Bancaire
Les domaines de la monnaie, des banques et de la finance sont traditionnellement très régulés pour des raisons spécifiques :
- La monnaie, considérée comme un bien public, dépend historiquement de l’autorité étatique.
- Les banques gèrent ce bien public et sont soumises à une réglementation particulière incluant des réserves obligatoires et des ratios prudentiels.
- Le risque systémique à l’échelle macroéconomique établit que le déclin d’une institution peut entraîner la déstabilisation de tout le système financier.
- Les récurrences de crises financières et de leurs cycles mettent en évidence les défaillances de l’hypothèse d’un équilibre de marché auto-régulé préconisé par la théorie néoclassique.
Comprendre les subtilités de la régulation financière est essentiel pour saisir comment celle-ci influence l’économie et peut impacter le quotidien de chacun, appliquant un cadre de sécurité et de confiance qui sous-tend le monde financier.
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